離完成“十一五”規劃目標只剩下最后一個(gè)季度的時(shí)間，尚未完成節能減排任務(wù)的地方政府心急如焚。出口受阻、電價(jià)上調以及有可能的大面積拉閘限電，將推進(jìn)鋁業(yè)小產(chǎn)能企業(yè)的關(guān)停，鋁業(yè)或將迎來(lái)新一輪的洗牌。

鐵腕減排席卷全國

根據中國“十一五”經(jīng)濟發(fā)展規劃，從2006年至2010年間，要完成單位國內生產(chǎn)總值能耗降低20%左右的目標。目前，除北京和天津兩地外，其他省市均未能完成任務(wù)。9月7日，工信部運行監測協(xié)調局聯(lián)合中國社會(huì )科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟研究所發(fā)布的《2009年中國工業(yè)經(jīng)濟運行夏季報告》(下稱(chēng)《夏季報告》)中首次提及要運用“行政手段”確保淘汰落后產(chǎn)能任務(wù)的完成。只剩下最后一個(gè)季度的時(shí)間，尚未完成節能減排任務(wù)的地方政府心急如焚。時(shí)間緊迫，最“有效”的辦法就是直接拉閘限電。7月底開(kāi)始，浙江、江蘇、河北、山西等省份已相繼對高耗能、高耗電(下稱(chēng)“兩高”)行業(yè)如水泥、鋼鐵開(kāi)始大范圍限電甚至斷電。

統計數據顯示，“十一五”前四年中國單位GDP能耗累計下降了15.60%，但今年上半年不降反增0.09%。有業(yè)內人士就擔心，光拉水泥、鋼鐵的閘很難完成任務(wù)，電解鋁行業(yè)將成為下一個(gè)被“重點(diǎn)”關(guān)照的對象。從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)過(guò)程看，電解鋁是“名副其實(shí)”的兩高行業(yè)。光電解鋁生產(chǎn)所需的電力一項，其消耗就占了全國電力消耗的近10%?；仡欁罱鼛啄甑暮暧^(guān)調控政策，每一次電解鋁都榜上有名。

今年5月5日，國務(wù)院全國節能減排工作電視電話(huà)會(huì )議中提出：對能源消耗超過(guò)已有國家和地方單位產(chǎn)品能耗(電耗)限額標準的，實(shí)行懲罰性?xún)r(jià)格政策。僅僅9天過(guò)后，發(fā)改委、電監會(huì )、國家能源局聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于清理對高耗能企業(yè)優(yōu)惠電價(jià)等問(wèn)題的通知》，要求各地全面清理對高耗能企業(yè)的用電價(jià)格優(yōu)惠。

電解鋁生產(chǎn)中，用電能耗是企業(yè)最主要的成本，約占41%。按照目前噸鋁平均耗電15000度估算，網(wǎng)電每上升0.01元/度，噸鋁成本將增加150元。而電價(jià)此次調價(jià)幅度可謂歷史之最，淘汰類(lèi)由0.2 上漲為0.3，漲幅為50%；限制類(lèi)由0.05 上漲為0.1，漲幅高達100%。以河南省為例，7月取消優(yōu)惠電價(jià)后，電價(jià)從0.45~0.47元直接上漲至0.55元，噸鋁成本增加大約1200元(含稅)。

因此，如果減排效果不理想，首當其沖的行業(yè)就將是電解鋁。9月13日，據上海有色網(wǎng)消息，廣西省要求從當天起該省電解鋁企業(yè)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)。

從目前限電的區域上看，實(shí)行限電措施的省市主要集中在能耗較大的華東和資源豐富的華北地區。如果電解鋁被大面積限電，重點(diǎn)被限的區域應該在能耗量較大的中東部地區，如江蘇、河北、山西、浙江和河南等地。

鋁企三面受敵

2006年全年，我國氧化鋁和鋁材產(chǎn)量分別為1370萬(wàn)噸和833.69萬(wàn)噸，而今年上半年，氧化鋁和鋁材累計產(chǎn)量已經(jīng)達到了1469.4萬(wàn)噸和976萬(wàn)噸；鋁業(yè)用三年時(shí)間實(shí)現了產(chǎn)量翻番，充分體現了“中國速度”。

供給高增長(cháng)的背后，是對鋁制品市場(chǎng)高速成長(cháng)的預期。2009年，美國交通運輸業(yè)用鋁占鋁總消費量的32%，而我國僅占18.2%，業(yè)內人士由此寄希望國內高鐵、輕軌等工業(yè)型材需求的大幅增長(cháng)。但是，目前看來(lái)，夢(mèng)想并未能在短期內成為現實(shí)。鋁業(yè)高速擴張帶來(lái)的產(chǎn)能、產(chǎn)量持續過(guò)剩的壓力不容忽視。

夏季報告指出，2010年我國電解鋁消費能力約為1600萬(wàn)噸，市場(chǎng)將過(guò)剩200萬(wàn)噸。全球鋁市也處于過(guò)剩態(tài)勢，世界金屬統計局(WBMS)8月18日公布數據顯示，2010年前6個(gè)月，全球原鋁需求總計為1997萬(wàn)噸，同比增長(cháng)約349萬(wàn)噸，但市場(chǎng)仍有31.4萬(wàn)噸的過(guò)剩量。截至5月末，倫敦、上海、美國和東京4個(gè)期貨交易所的鋁庫存為505.1萬(wàn)噸，幾乎是2008年年底庫存量的兩倍。

目前，我國電解鋁產(chǎn)能約為1900萬(wàn)噸，占全球冶煉產(chǎn)能的42%左右，因此，鋁價(jià)高低很大程度上取決于中國產(chǎn)量的增長(cháng)幅度。歷史經(jīng)驗表明，當國內限制產(chǎn)能達到10%以上，會(huì )對鋁價(jià)產(chǎn)生較大的正面刺激效果。因此，如果大面積拉了電解鋁企業(yè)的閘，在影響開(kāi)工率的同時(shí)會(huì )對鋁價(jià)起到拉升的作用。

但是，大面積拉閘限電的政策手段只能帶來(lái)短期利好，并不能從根本上解決行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。

2008年以來(lái)，包括鋁材等我國多種鋁制品出口已經(jīng)連續三年遭到澳大利亞、加拿大、南非、美國等五個(gè)國家的反傾銷(xiāo)、反補貼調查(下稱(chēng)“雙反”)阻擊，高額的雙反稅使國內相當部分的鋁材企業(yè)無(wú)奈告別加拿大、澳大利亞等市場(chǎng)。廣東作為我國鋁型材生產(chǎn)基地，自2008年8月加拿大對華鋁型材立案雙反裁定后，2009年對加出口爆跌64.6%；2009年6月澳大利亞對我國出口鋁型材雙反立案調查，當年廣東鋁型材出口下降24.6%。

出口受阻后的轉內銷(xiāo)，進(jìn)一步加大了國內鋁市供過(guò)于求的壓力。

優(yōu)惠電價(jià)取消以及懲罰性電價(jià)將進(jìn)一步使部分企業(yè)步入虧損。特別是對小型電解鋁企業(yè)來(lái)說(shuō)，這些企業(yè)一般沒(méi)有自有發(fā)電廠(chǎng)，多半依靠外購，企業(yè)成本對電價(jià)提升十分敏感。并且，小型鋁企普遍現金流偏緊且能耗水平偏高，因此成本上漲的壓力對其生存空間擠壓作用非常明顯。

9月6日，中國政府網(wǎng)公布了國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見(jiàn)》。明確指出，汽車(chē)、鋼鐵、水泥、機械制造、電解鋁、稀土等六大行業(yè)作為兼并重組重點(diǎn)予以推進(jìn)。

目前，中國電解鋁企業(yè)前五名產(chǎn)量占比僅為25%，行業(yè)集中度不高，民營(yíng)企業(yè)較多。長(cháng)期來(lái)看，拉閘限電以及電價(jià)上調有可能推進(jìn)此類(lèi)產(chǎn)能的關(guān)?；蛐袠I(yè)的兼并重組。在可預見(jiàn)的時(shí)期內，行業(yè)或將迎來(lái)新一輪的洗牌，“強者恒強”的行業(yè)態(tài)勢將逐步確立。

作者為中國經(jīng)營(yíng)報社研究院分析師